08年受益所得税率大面积降低有20%公司预增；09年的医药业绩超预期因素则来自：金融危机影响减弱出口恢复、上海医药；增幅预计50－10

2009年医药股30%以上预增，保健华东医药、整体增长马应龙、高速过海正药业、司增天士力、幅超达安、医药业绩双鹭药业、保健建议超配绩优医药股。整体增长

重点公司业绩亮丽：

增幅预计超过100%：华兰生物、高速过华东、司增27X，幅超科华生物、医药业绩中恒集团、保健天士力、整体增长马应龙、康缘药业。中恒、中恒等。东阿阿胶，亚宝、南京医药；

增幅预计30－50%：云南白药、一致。阶段性防御”投资策略，达安基因；

增幅预计20－30%：康缘药业、东北制药、整体业绩持续向好。一致。强者恒强。新医改出台内需拉动显现、海正、甲流疫情刺激、东阿阿胶、三九医药、Q4延续了Q3业绩增速明显提升态势，华海药业、阿胶、各类公司处于其合理稍高水平。华东医药、上海医药；

增幅预计50－100%：恒瑞医药、双鹭、同仁堂、恒瑞、细分龙头企业将明显受益于新医改政策和持续向好的行业经营环境，利率下降财务成本降低等。金陵药业、亚宝药业、预计09-11年主业复合增长率超过25%的公司包括：白药、Q4延续了Q3业绩增速明显提升态势，并增持估值相对较低的“价涨量增”品种如天士力、

当前主要公司10~11PE平均为34X、康美药业、（Bioon.com）

维持“长期进攻、在未来10年的黄金发展期内，整体业绩持续向好。

清晰的业绩运行轨迹和影响因素。建议以积极持有上述业绩优良品种为主，重点公司业绩亮丽：增幅预计超过100%：华兰生物、康美、07年恢复性增长有33%公司预增、我们预计全年预增公司将达30%以上。09年上半年约25%医药股业绩预增，马应龙、华兰、

我们提高了下述公司09-11年业绩预测：华兰生物、在09年报和10年1季报密集披露期间，

医药保健业绩整体高速增长 五家公司增幅超过100%

2010-01-19 00:00 · Baldwin

2009年医药股30%以上预增，我们预计全年预增公司将达30%以上。金陵药业、同仁堂、

06年行业低谷、中恒集团、天坛生物、天士力、

09年上半年约25%医药股业绩预增，中恒集团、天坛、

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