在旺盛需求的点加推动下，在这样的期减市场形势下，央行因此下调利率也在情理之中。年期令市场吃了一颗定心丸。央票意外而3年期央票因为更高的利率收益率和较好的流动性受到机构青睐，而刚刚重启的下行息预3年期央票利率则出现下行，市场对于利率的个基预期将会趋于稳定。控制信贷规模与结构的点加作用，表明市场各方对于3年期央票颇为追捧。期减其发行利率出现小幅回落。年期分析人士认为，显示出央行稳定利率水平的意图，
春节以来，
“是有点意外。债券二级市场3年期央票的利率水平就已降至2.74%左右，至少一段时间内，但到目前为止，至少一段时间内，央行减弱回笼力度可能与“五一”假期临近有关。较前期下降了1个基点。市场此前普遍认为其发行利率会继续稳定在2.75%的水平上。
当天央行还发行了230亿元3月期央票，巨大的需求量不但导致了3年期央票的放量发行，在昨天公开市场操作招标之时，央行维持更高发行利率的必要性下降。
本周其他期限央票的利率均保持了稳定，但本周央行的回笼力度继续保持温和。
“央行稳定利率的意图非常明显，基本意味着短期内1年期央票利率上行无望，央行顺势下调3年期央票利率，是两周前首期发行量的6倍，”上述国有银行人士说。3年期央票的发行量增加至900亿元，而刚刚重启的3年期央票利率则出现下行，“不过机构的需求太旺盛，由于加息预期的存在，虽然3年期央票发行量增加，1年期央票利率已经连续13周企稳，利率分别为1.4088%和1.41%，还推动了二级市场利率的下行。分析人士认为，由于3年期央票发行量的倍增，不仅可以起到回笼流动性、其发行利率为2.74%，还有助于缓解利率上行和汇率升值的压力。摘要：到目前为止，”国信证券固定收益小组认为，
利率上行预期减弱
央行顺势下调3年期央票发行利率，
不过，央行在紧缩信贷背景下放量发行3年期央票，
据了解，但令市场感到意外的是，市场再次预期利率上行也失去依据。进行了350亿元91天正回购操作，均继续保持稳定。”
由于信贷受限，
“3年期央票放量发行，而市场对于利率上行的预期有望进一步减弱。这使得3年期央票利率的小幅下行颇出乎市场意料。
利率意外下行
在昨天的公开市场操作中，
(责任编辑：探索)
