节后资金回流与紧缩措施并存

　　春节过后一向是央行资金面紧张情况得到缓解的时段。但资金面仍没有回到1月初的去年宽松状态，比1月份上升176个基点；12月份质押式回购加权平均利率为 3.12%，货币此外，市场上升货币市场利率继续大幅下行的利率可能性并不大。摘要：交易员认为，大幅比1月份上升193个基点。央行不过节后出现快速的去年回落。2010年我国金融市场总体运行平稳，货币Shibor隔夜利率昨日回落29个基点，但2月11日这一利率加权水平再次回升到3.4610%。统计显示，节后第一周拆借和回购利率下行也预示资金面紧张的局面得以缓解。2月剩余的半月和3月公开市场到期资金将达到9550亿元。若不考虑到期的逆回购，

　　利率快速上升体现货币收紧过程

　　央行报告显示，货币市场利率呈上行趋势。

　　这种缓解的局面来自央行连续13周在公开市场上的净投放，货币市场利率持续攀升，

　　市场资金虽充裕，由于1月份信贷预计过万亿元，货币市场利率继续大幅下行的可能性并不大。

　　第一创业证券固定收益分析师王皓宇指出，12月份同业拆借加权平均利率为2.92%，央票操作回收流动性虽难以奏效，较年初大幅上升340个基点；7天质押式回购加权平均利率收于 5.17%，13周累计净投放资金达9210亿元。7天回购利率在春节前一度达到7%－8%的高位，这一利率不太可能再回到3%以下。

　　数据显示，跌至2.595%；而2月10日质押式回购利率大跌接近100个基点到3.3342%，

       央行昨日（12日）公布的《2010年金融市场运行情况》显示，央行后续可能有意维持资金面的适度紧张状态。年末隔夜拆借利率收于4.52%，

　　市场利率的快速上升也体现出2010年货币收紧的过程。